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Información y sesgos de comportamiento en los mercados de capitales

Ciencias Sociales 8 y 9 de julio de 2005 Madrid

La moderna literatura de finanzas empresariales (corporate finance) ha señalado la importancia de las asimetrías de información y, más recientemente, los sesgos de comportamiento (o divergencias con respecto a la racionalidad tradicionalmente atribuida a los agentes económicos) para entender numerosos aspectos de la interacción entre empresas e inversores en los mercados de capitales.

Coordinador/es:

Andrés Almazán University of Texas at Austin


Javier Suárez CEMFI

  • Descripción
  • Programa

La Fundación Ramón Areces patrocina la realización de reuniones científicas en el área de las Ciencias Sociales, sobre temas con relevancia científica y social. El objetivo principal de las reuniones es la difusión entre los investigadores españoles de trabajos de investigación en áreas de especial interés. A tal fin, las presentaciones tienen un carácter más pedagógico que el habitual en los congresos científicos.

Presentación

Aunque los análisis basados en uno y otro tipo de imperfecciones no son necesariamente incompatibles entre sí, los autores suelen decantarse por una sola de estas líneas de investigación a la hora de explicar fenómenos concretos. En esta conferencia se presentarán trabajos pertenecientes a ambos enfoques, estimulando el debate en torno a los elementos y predicciones compatibles e incompatibles de ambos paradigmas.

Solicitud de asistencia

La reunión está orientada principalmente a profesores universitarios, españoles o residentes en España. No obstante, podrán ser admitidos solicitantes que desempeñen una labor profesional en el ámbito financiero.

Las solicitudes de asistencia habrán de formularse en el impreso normalizado que se proporciona y se deberá adjuntar, asimismo, un breve currículum vitae del solicitante (de no más de cinco páginas). La asistencia es gratuita. A fin de garantizar el aprovechamiento de la reunión, serán admitidos un máximo de 35 asistentes, a propuesta de los coordinadores, quienes realizarán la selección en función del historial académico y profesional de los solicitantes.

La reunión tendrá lugar en la sede de la Fundación Ramón Areces. Las personas que deseen asistir y no sean residentes en Madrid pueden solicitar una 'bolsa de viaje', por importe de 300 euros, para financiar parcialmente su asistencia. La concesión de estas ayudas será decidida por la Fundación Ramón Areces, previa propuesta de los coordinadores de la reunión, y comunicada simultáneamente a la admisión.

Viernes, 8

15:00

Welcome address by organizers

15:15

Strategic Informed Trading with Risk Averse Market Makers

Albert S. Kyle
Duke University

Discussant:
Xavier Vives

(INSEAD)

16:30

Coffee Break

17:00

Feedback and the Success of Irrational Investors

Sheridan Titman
University of Texas AT Austin

Discussant:
Tano Santos

Columbia University

18:15

Corporate Financing Decisions when Investors Take the Path of least Resistance

Malcolm Baker
Harvard University

Discussant:
Javier Suárez

(CEMFI)

21:00

Dinner

Sábado, 9

9:30

Money IN a Theory of Banking

Douglas Diamond
University of Chicago

Discussant:
Rafael Repullo

(CEMFI)

10:45

Coffee Break

 

Firms as Buyers of last Resort: Financing constraints, Stock returns and Liquidity

Harrison Hong 
Princeton University

Discussant:
Diego García

Dartmouth College

12:30

Private Benefits Extraction in Closely-Held Corporations

María Gutiérrez
Universidad Carlos III de Madrid

Discussant:
Arturo Bris

Yale University

13:45

Lunch

15:15

Smart Institutions, Foolish Choices? The limited Partner Performance Puzzle

Antoinette Schoar 
(MIT)

Discussant:
José Manuel Campa

(IESE)

16:30

Coffee Break

17:00

Dollar Cost Averaging

Michael Brennan
(UCLA)

Discussant:
Adolfo de Motta

McGill University

21:00

Dinner

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