Proyectos de investigación

Subproyecto 1: Treasury Bill Liquidity: the Value of Market Making. El objetivo es el desarrollar un modelo dinámico para estimar el valor de ser creador de mercado. El modelo ha sido desarrolado y el proyecto se ha presentado recientemente en la conferencia Allied Social Science Associations 2023 por un coautor. Estamos usando los comentarios recibidos para revisar las últimas partes del artículo antes de publicar la primera versión del working paper.

Subproyecto 2: Style Investing and Stock Liquidity. El objetivo es estudiar el efecto de ‘style investing’ sobre la liquidez y la volatilidad de acciones. El análisis empírico básico ha sido completado. El proyecto se ha hablado con otros investigadores académicos que trabajan sobre temas parecidos y sus comentarios se han recibido. Actualmente estamos trabajando sobre una extensión del análisis empírico (usando datos más detallados a nivel de ‘mutual fund’) y estamos desarrollando un modelo para explicar los resultados, usando los comentarios recibidos.

Subproyecto 3: Credit Shocks, Employment and Firm Organization. El objetivo es estudiar cómo las interrupciones en la provisión de liquidez dentro del sector bancario pueden afectar los resultados reales y la organización de las empresas. Hay dos trabajos en preparación. El primero tiene como objetivo mostrar que las rigideces en el ajuste de los costos laborales de las empresas pueden convertirse en una fuente relevante de ‘leverage’ operativo, impulsando el riesgo a nivel de empresa y la mala asignación de recursos. El segundo analiza cómo las empresas ajustan los niveles organizativos de su fuerza laboral en respuesta a los choques crediticios. Ambos documentos se encuentran en la etapa de envío a revistas académicas y se presentaron en conferencias y seminarios invitados el año pasado.